公开信息显示，深圳证券交易所上市审核委员会定于2023年4月19日召开2023年第23次上市审核委员会审议会议，将审议武汉元丰汽车电控系统股份有限公司（以下简称“元丰电控”）的首发事项，保荐人为中国银河证券股份有限公司。

　　元丰电控专门提供机动车辆主动安全系统解决方案。截至招股说明书签署日，元丰投资直接持有公司42.61%的股权，系公司控股股东。公司实际控制人吴学军通过元丰投资间接控制公司42.61%的表决权。吴学军是个60后，为工学博士，他曾先后担任武汉工业大学教师和武汉理工大学教师。

　　本次申请上市，元丰电控拟募集资金用于汽车主动安全系统生产基地建设项目、研发中心升级建设项目、补充流动资金。

　　元丰电控的主营业务为防抱死制动系统（ABS）、电子稳定控制系统（ESC）的研发杏彩体育、生产、销售和技术服务，并已具备线控制动系统（YCHB）的研发及量产能力，产品广泛应用于燃油汽车、新能源汽车及摩托车。报告期内，元丰电控主要服务于汽车行业，如果汽车行业景气度下滑，可能会影响公司的经营业绩。

　　具体来看，报告期内，尽管燃油汽车ABS产品的营收占比呈下滑趋势，但仍在50%以上，是公司的重要收入来源。

　　招股书显示，2020年至2022年，公司营业收入分别约4.58亿元、4.58亿元、5.48亿元，归母净利润为6254.72万元、6735.25万元、7738.34万元，整体呈上升趋势。

　　据公司初步测算，2023年1-3月，公司营业收入约1.52亿元，同比增长58.40%；公司归属于母公司股东的净利润为1600.22万元，同比增长104.15%。

　　2020年至2022年，元丰电控的主营业务毛利率分别为30.51%、31.14%和27.64%，呈先升后降趋势，高于同行业可比公司平均水平，但与菱电电控毛利率水平接近，公司与伯特利、亚太股份和万安科技存在差异的主要原因为产品结构存在差异。

　　元丰电控面临着国际贸易摩擦风险。报告期内，公司境外销售收入分别约1.91亿元、1.12亿元、0.91亿元，呈下滑趋势，占主营业务收入的比例分别为41.63%、24.37%和16.68%。近年来，国际贸易环境日趋复杂，如果公司产品主要出口地区贸易政策发生变化，可能会影响公司的外销收入。

　　公司主要通过向整车厂出售汽车ABS、汽车ESC、摩托车ABS等主动安全系统产品获取收入与利润，主要客户包括上汽集团、SPCO及其代理商、北汽集团、钱江摩托等。报告期内，公司前五大合并客户收入占当期主营业务收入比例分别为83.41%、79.43%和67.93%，占比较大，如果公司与主要客户之间的合作发生变化，可能会影响公司的经营业绩。

　　2020年至2022年，公司的应收账款账面价值分别约0.82亿元、1.33亿元、1.59亿元，占流动资产的比重分别为23.89%、39.63%和32.06%，占比较高且金额呈增长趋势。如果公司应收账款管理不当，可能存在坏账风险。

　　从竞争格局来看，博世、等国际汽车电子巨头历史悠久，拥有良好的品牌、渠道以及技术优势，随着这些国际巨头在华设厂，进一步缩小了与国内汽车电子企业的成本差距，国内汽车电子企业竞争也愈发激烈。元丰电控等包括主动安全系统在内的国内汽车电子企业想要扩大市场份额，则面临着与国际巨头的竞争。

　　由于汽车改款换代周期不断缩短，汽车电子产品软硬件技术更新迭代不断加速，汽车主动安全系统产品也在持续迭代升级，未来如果公司不能精准把握行业和技术的发展方向、不断进行技术积累和创新，可能会影响公司产品的竞争力。

　　2020年至2022年，公司研发费用分别为2963.43万元、1948.10万元和2251.29万元，杏彩体育官方网站占营业收入的比重分别为6.47%、4.25%和4.11%，研发费用率明显低于同行业可比公司平均值。

　　2020年至2022年末，公司存货账面价值分别约0.68亿元、0.78亿元、1.08亿元，呈逐年上升趋势，占流动资产的比重分别为19.93%、23.31%和21.93%，存货规模的上升不仅会占用更多的流动资金，一旦市场环境发生变化，可能还会出现存货积压和跌价的情况，从而影响公司的经营业绩。

　　报告期内，公司的合并资产负债率分别为64.30%、59.36%、57.74%，高于同行业可比公司的平均值，同时公司的流动比率、速动比率均低于同行业可比公司的平均值，短期偿债能力有待提升。

　　近几年，元丰电控的业绩整体呈上升趋势，但公司较为依赖前五大客户，还面临着国际贸易摩擦风险。随着汽车电子产品软硬件技术更新迭代不断加速，公司想要在激烈的行业竞争中增强自身竞争力和扩大市场份额，就得加大研发投入，不断精进技术，生产出受市场欢迎的产品。